Kas yra apsidraudimo paprastais žodžiais? PAVYZDYS gyvatvorių. užsienio valiutos apsidraudimo

Šiuolaikiniame ekonomikos terminų, galima sutikti daug gražių, bet nesuprantamų žodžių daug. Pavyzdžiui, "apsidraudimo". Kas tai yra? Paprastais žodžiais tariant, šis klausimas nebus galima atsakyti kiekvienas. Tačiau arčiau paaiškėjo, kad šis terminas gali būti apibrėžtas draudimo rinkos sandorius, tačiau šiek tiek Savas.

Apsidraudimo - tai paprasti žodžiai

Taigi leiskite spręsti. Žodis šis atėjo pas mus iš Anglijos (gyvatvorių) ir tiesioginių vertimų priemonėmis tvoros, ir kaip veiksmažodis, ji yra naudojama reiškia "gintis", tai yra bandyti sumažinti nuostolių tikimybę arba jų išvengti apskritai. Kas yra apsidraudimo šiuolaikiniame pasaulyje? Galime sakyti, kad tai yra tarp pardavėjo ir pirkėjo, kad sandoris nebus pakeisti ateityje susitarimas, o prekės bus parduodamos tam tikru (fiksuoto) kainą. Taigi, žinant tikslią kainą, už kurią produktas perkamas, dalyviai sandorio apdrausti savo riziką dėl galimo valiutų kursų svyravimai valiutų rinkoje ir, kaip rezultatas, pokyčiai rinkos kainą prekių. Rinkos dalyviai, vykdantys apsidraudimo sandorius, ty draudžiant savo riziką, yra vadinami hedgers.

Kaip tai atsitinka

Jei vis dar nėra labai aišku, galite pabandyti supaprastinti dar labiau. Suprasti, kas yra apsidraudimo lengviausia ant mažos pavyzdyje. Kaip žinote, žemės ūkio produktų kaina bet kurioje šalyje priklauso nuo įskaitant oras ir kaip gerai derlius. Todėl, atliekant sėjos kampaniją, tai yra labai sunku prognozuoti, kas bus iš produktų kainos kris. Jei oro sąlygos yra palankios, grūdų bus daug, o kaina yra ne per didelis, bet jei ateis sausra, arba, atvirkščiai, pernelyg dažnai lyja, iš pasėlių dalis gali būti prarastas, nes tai, ką grūdų kaina išaugs daug kartų. Norėdami apsisaugoti nuo gamtos užgaidų, nuolatinis partneriai gali sudaryti specialų susitarimą, nustatant jį į kainą yra vadovaujamasi ne iš sutarties sudarymo metu pagal rinkos sąlygas. Dėl šio sandorio pagrindu, ūkininkas turės parduoti ir klientas pirkti derlių už kainą, kuri buvo išdėstytiems sutarties nesvarbu kokia kaina pasirodo rinkoje šiuo metu.

Čia ir ten ateina momentas, kai ji tampa akivaizdu, kad tokio apsidraudimo. Šiuo atveju tikėtina, plėtra situacijos keletas variantų:

• pasėlių rinkoje brangiau nustatyta sutarties kaina - šiuo atveju, gamintojas, žinoma, nėra laimingas, nes jis galėtų gauti daugiau naudos;
• rinkos kaina yra mažesnė nei nurodyta sutartyje - tokiu atveju, pralaimėtojas jau yra pirkėjas, nes jis atlieka papildomas išlaidas;
• kaina nurodyta susitarime prie rinkos lygį - tokioje situacijoje, tiek patenkinti.

Pasirodo, kad gyvatvorę - apie tai, kaip įgyvendinti pelningą turtą, kol jie atsiranda pavyzdį. Tačiau tokia pozicija neatmeta nuostolių tikimybę.

Metodai ir tikslai, valiutos apsidraudimo

Kita vertus, mes galime pasakyti, kad rizikos ribojimo - draudimo nuo dėl nepalankių pokyčių valiutų rinkoje, siekiant sumažinti nuostolius, susijusius su valiutos kurso svyravimų įvairovė. Tai yra apdrausta gali būti ne tik konkretus produktas, bet ir finansinis turtas, kaip esamų ir planuojamų pirkti.

Taip pat reikia pasakyti, kad teisinga valiuta apsidraudimo nesiekiama gauti maksimalią papildomų pajamų, kaip gali atrodyti iš pradžių. Jo pagrindinė užduotis yra sumažinti riziką, o daugelis įmonių yra sąmoningai atsisako papildomų galimybę greitai padidinti savo kapitalą: eksportuotojas, pavyzdžiui, galėtų žaisti skaidrių žinoma, o gamintojas - padidinti rinkos vertę prekes. Bet sveikas protas mums sako, kad tai yra daug geriau prarasti perteklių pelną nei netgi prarasti viską.

Yra 3 pagrindiniai būdai išsaugoti savo užsienio valiutos rezervus:

1. Sutarčių (ateities) už valiutos pirkimo naudojimo. Šiuo atveju, valiutos keitimo kurso svyravimai neturės įtakos jūsų nuostolių, taip pat neduos pajamų. Pirkimas užsienio valiuta bus griežtai pagal sutartį.
2. Įrašyta į sutarties apsaugos sąlygas. Tokie elementai yra paprastai dvišalių ir tai reiškia, kad, kai jūs pakeičiate keitimo kursą sandorio tikėtinų nuostolių laikas, taip pat išmokos lygiomis dalimis tarp šalių. Kartais, nors tai atsitinka, kad apsaugos sąlyga taikoma tik į vieną pusę, o kita lieka neapsaugotos, o valiutų gyvatvorės yra pripažintas pusių.
3. Variacijos iš banko palūkanų. Pavyzdžiui, jei po 3 mėnesių turėsite valiutą atsiskaitymui, bet tuo pačiu metu, yra pasiūlymų, kad palūkanų norma bus pakeisti į didelį kelią, būtų logiška keistis pinigus į valiutos kursą ir įdėti juos į indėlio. Labiausiai tikėtina, kad bankų palūkanos už indėlį bus galima išlyginti svyravimus, o jei spėjimas neateina tiesa, greičiausiai, bus uždirbti net šiek tiek.

Taigi, mes galime pasakyti, kad apsidraudimo - pavyzdys, kaip jūsų indėliai būtų apsaugoti nuo galimų palūkanų normų svyravimų pavyzdys.

Metodai ir priemonės

Dažniausiai, tie patys metodai darbe naudojamas kaip hedgers ir spekuliantai įprasta, tačiau nepainiokite šias dvi sąvokas.

Prieš kalbėti apie skirtingas priemones, reikia pažymėti - supratimas klausimą "kas yra apsidraudimas" yra visų pirma dėl operacijos tikslais, o ne priemonėmis dirba. Taigi, hedger vykdo sandorį, siekiant sumažinti pokyčių vertės prekių rizikos tikimybę, spekuliantas yra gana sąmoningai eina į tokį pavojų, o tikisi gauti tik teigiamą rezultatą.

Turbūt didžiausias iššūkis yra teisingas pasirinkimas iš apsidraudimo priemonės, kurias galima suskirstyti į 2 pagrindines kategorijas:

• OTC pateikti apsikeitimo sandorius ir išankstinius sandorius; tokie sandoriai yra tarp pusių tiesiogiai arba per specialisto - Prekeivis;
• valiutos apsidraudimo priemones, kurios apima galimybes ir ateities; šiuo atveju prekybos vyksta specialiose vietose - mainus, su bet susitarimą, ji padarė išvadą, rezultatas yra trišalė; trečioji šalis atlieka ypatingą Exchange ir skleidimo centras, kuris yra sutarties šalių įsipareigojimų garantas;

Abu yra rizikos mažinimo metodai turi savo privalumų ir trūkumų. Mes kalbame daugiau apie juos.

ištekliai

Pagrindinis reikalavimas yra tai, kad prekės biržoje - gebėjimas juos standartizuoti. Tai gali būti produktai maisto grupių: cukraus, mėsos, kakavos, grūdai ir tt D. pramonės - dujų, taurieji metalai, naftos ir kt..

Pagrindiniai privalumai akcijų prekybos yra:

• Maksimalus prieinamumas - šiuo pažangiųtechnologijų prekybos biržoje amžiaus gali būti atliekamas praktiškai iš kiekvienos planetos kampe;
• didelis likvidumas - atidaryti ir uždaryti prekybos pozicijas bet kuriuo metu savo nuožiūra;
• Patikimumas - ji užtikrina kad į kiekvieną iš palūkanų keitimo kliringo, kuri veikia kaip garantas sandorio buvimą;
• gana žemas išlaidos įgyvendinant sandorį.

Žinoma, ne be trūkumų - bene pagrindinė gali būti vadinamas gana ribojamojo prekybos sąlygų: produkto tipą, jos kiekį, pristatymo laikas ir pan - viskas yra kontroliuojama.

OTC

Tokie reikalavimai yra beveik visiškai nėra, jei prekybos dėl jų pačių ar su pardavėjo pagalba. Biržos prekiauja kiek įmanoma atsižvelgti į kliento pageidavimus, jūs patys galite kontroliuoti partijos dydį ir pristatymo laikas - galbūt tai yra didžiausias, tačiau beveik vienintelis pliusas.

Dabar trūkumai. Jie, kaip žinote, yra daug:

• sunkumai su rangovo parinkimo - šis klausimas dabar jūs turite elgtis su jų pačių;
• didelė rizika nesėkmės nors iš jų įsipareigojimų šalys - Garantijos į administravimą šiuo atveju mainais, ne forma;
• mažas likvidumas - nutraukti anksčiau sudarytą sandorį Jums pasireiškė bet kuris padorus finansines išlaidas;
• iš pridėtinių išlaidų aikštelė;
• ilgalaikiai veiksmai - kai apsidraudimo metodai gali apimti laikotarpius keletą metų, nes paklausos atsargos čia nėra taikomas.

Negali būti supainioti su apsidraudimo priemonės pasirinkimas, būtina atlikti išsamų tyrimą labiausiai tikėtinas perspektyvas ir ypatumais konkrečiu būdu. Tokiu atveju, jums reikia būtinai atsižvelgti į ekonominius rodiklius ir perspektyvas pramonės, taip pat daug kitų veiksnių. Dabar galime atidžiau pažvelgti į populiariausių apsidraudimo priemones.

pirmyn

Taigi paskirtų sandorių, turinčių tam tikrą laiko tarpą, per kurį šalys susitaria dėl konkrečių prekių tiekimo sąvoka (finansinis turtas) tam tikru nurodytą dieną ateityje, su prekių kainos yra fiksuotas sandorio metu. Ką tai reiškia praktiškai?

Pavyzdžiui, kai bendrovė planuoja pirkti dolerių Eurocurrency banką, bet ne nuo sutarties pasirašymo, o, tarkim, 2 mėnesių dieną. Tokiu atveju, kai nustatoma, kad norma yra 1,2 $ už eurą. Jei po dviejų mėnesių doleris euro bus 1.3, tada įmonė gaus nemažai sutaupyti - 10 centų nuo dolerio, kad sutarties vertė, pavyzdžiui, milijono, bus sutaupyti $ 100,000. Jei per šį laiką lygis sumažės iki 1,1, ta pati suma bus eiti į bendrovės nuostolius, ir atšaukite spręsti jau nebeįmanoma, nes išankstinis sandoris yra pareiga.

Be to, yra keletas nemalonių akimirkų:

• nes tokia sutartis nenumato kliringo namai keistis, viena iš šalių gali paprasčiausiai atsisakyti vykdyti nuo nepageidaujamų sąlygas jai atsiradimo;
• tokia sutartis yra grindžiamas abipusiu pasitikėjimu, kuri žymiai sumažina potencialių partnerių skaičių;
• jei išankstinis sandoris yra tam tikro tarpininko (pardavėjo) dalyvavimas, tai žymiai didės išlaidos Pakabinami ir komisinius.

ateities

Šis sandoris reiškia, kad investuotojas įsipareigoja tam tikrą laiką pirkti (parduoti) reiškė prekių ar finansinio turto sumą - akcijų ir kitų vertybinių popierių - ant fiksuotą bazinės kainos. Paprasčiau tariant - tai yra sutartis dėl būsimo gimdymo, bet ateities mainai yra produktas, kuris reiškia, kad jo parametrai yra standartizuoti.

Apsidraudimo ateities kainą užšąla būsimą pristatymą turto (prekių), o jei dėmė kaina (pardavimo kaina prekių realiame rinkoje, su realiais pinigais, ir numatyta nedelsiant pristatymo) mažės, trūkumą kompensuoja gauti pelno iš terminuotų sutarčių parduoti. Kita vertus, nėra jokio būdo naudoti į neatidėliotino pristatymo sandorio kainos padidėjimą, papildomas pelnas šiuo atveju bus neutralizuota nuostolius dėl ateities pardavimo.

Kitas ateities apsidraudimui trūkumas tampa kitimu marža, kuri palaiko atviro tvirtą padėtį darbo sąlygos, taip sakant reikia, yra įkaito natūra. Atsižvelgiant į spartų neatidėliotino pristatymo sandorio kainos atveju, jums gali prireikti papildomų kapitalo injekcijų.

Tam tikra prasme, apsidraudimo ateities yra labai panašus į įprastą spekuliacijos, bet yra skirtumas čia, ir labai svarbus.

Hedger naudojant ateities sandorių, apsidraudimo iš tų operacijų, kurios vykdomos remiantis (Real) prekių rinkoje. Dėl spekuliantas ateities sandorio - tai tik galimybė generuoti pajamas. Yra žaidimas į kainą, o ne dėl pirkimo ir pardavimo turto skirtumo, nes realus produktas neegzistuoja gamtoje. Todėl bet kokie nuostoliai ar pajamos spekuliantų ateities sandorių rinkoje yra niekas kitas, kaip galutinio rezultato savo operacijas.

draudimo variantai

Vienas iš populiariausių instrumentų įtaka rizikos komponentą sutartis yra apdrausti parinktis, mes kalbame daugiau apie juos:

Parinktis tipas įdėti:

• Laikiklis Amerikos tipo pasirinkimo skirti, yra visiškai teisę (bet ne pareigą) bet kuriuo metu įgyvendinti ateities sandoris, fiksuotoje pratybų kainą;
• perkant tokį variantą, prekių turtas pardavėjas nustato mažiausią pardavimo kainą, o pasilieka teisę pasinaudoti palanki Jam kainų;
• Falling ateities kainas žemiau pasirinkimo sandorio įvykdymo kaina, savininkas parduoda (atlikta), taip kompensuojant tarp tam tikrąją rinkos praradimą;
• su kainų padidėjimas, jis gali atsisakyti naudotis galimybe ir parduoti prekes už geriausią vertę už save.

Pagrindinis skirtumas nuo ateities sandorio, yra tai, kad, kai jūs perkate numatyta galimybe tam tikrą priemoką, kuri dega į nevykdymą atveju. Taigi, įdėti variantas gali būti palyginti su susipažinę su mumis tradicinis draudimas - jei nepalankių pokyčių (draudiminis įvykis) turėtojo galimybe gauna premiją, ir ji dingsta, esant normalioms sąlygoms.

Parinktis tipas skambutis:

• pasirinkimo sandorio turėtojas turi teisę (bet ne pareigą), kad pirkti bet laikiną ateities sandoris, fiksuotoje realizavimo kaina, tai yra, jeigu ateities kaina per fiksuoto, galimybe gali būti pasinaudota;
• Pardavėjas visiems priešingai - už gautą remiantis galimybe parduoti priemoka, jis privalo parduoti pirmam pirkėjui, ateities sandorio iš anksto nustatyta kaina.

Taigi yra užstatas, panaši į naudojamas ateities sandorių (futures market). A skambučių galimybe tipo bruožas yra tai, kad kompensuoja prekių turto sumažėjimo suma ne didesnė už pardavėjo gautos įmokos.

Tipai ir apsidraudimo strategijomis

Kalbant apie tokią rizikos draudimu, turėtų suprasti, kad, kaip ir bet koks sandoris yra bent dvi, o apsidraudimo tipai gali būti skirstomi į:

• Gyvatvorių investuotojas (pirkėjas);
• apsidraudimo priemonės teikėjui (pardavėjui).

Pirmasis yra būtina sumažinti investuotojų riziką, susijusią su tikėtiną padidinti siūlomo įsigijimo savikainą. Tokiu atveju, geriausia kaina svyravimai apsidraudimo variantai bus:

• parduoti parduoti sandoris;
• pirkimas ateities sandorio arba skambučių galimybe.

Antruoju atveju, situacija yra diametraliai priešingas - pardavėjas būtina apsisaugoti nuo kritimo rinkos kainas už prekes. Atitinkamai, yra būdų, kaip apsisaugoti nuo atvirkščiai:

• pardavimo sandoriai;
• pirkti įdėti variantą;
• pardavimas pasirinkimo sandorio skambučio.

Strategija turėtų būti suprantama tam tikrą rinkinį konkrečių priemonių ir teisingumą jų taikymo pasiekti norimą rezultatą. Kaip taisyklė, visi apsidraudimo strategijas, grindžiamas tuo, kad ateities ir vietoje kaina prekių skirtis beveik lygiagrečiai. Tai leidžia kompensuoti būsimųjų sandorių rinka patirtus nuostolius iš nekilnojamojo prekių pardavimo.

Skirtumas tarp kainos, kurią nustato sandorio šalis į realią produkto, ir ateities sandorio kainą yra priimta kaip "pagrindu". Jos tikroji vertė nustatoma pagal parametrus, pavyzdžiui, atsižvelgiant į prekių, realias palūkanų normas, sąnaudas ir laikymo sąlygomis prekių kokybės skirtumą. Jei saugojimo yra susijęs su papildomomis išlaidomis, pagrindas yra teigiamas (naftos, dujų, spalvotieji metalai), ir tais atvejais, kai prekių iki jo perdavimo pirkėjui nuosavybės atneša papildomų pajamų (pavyzdžiui, brangiųjų metalų) bus neigiamas. Suprantama, kad jo vertė nėra pastovus ir dažnai sumažėja, nes ji priartėja prie ateities sandorio terminas. Tačiau, jei tikrieji prekės kyla staiga padidėjo (spekuliacinis) paklausa, rinka gali eiti į tokią būseną, kai nekilnojamojo kaina bus daug ateities.

Taigi, praktiškai, net geriausia strategija ne visada veikia - yra realus pavojus, susijusius su staigių pokyčių "pagrindu", kuris yra beveik neįmanoma neutralizuoti naudojant apsidraudimo.