Pajamų vertybinių popierių

Išeiga yra viena iš pagrindinių sąvokų investicijų teorija. Bendras principas vertinant bet kurios investicinės efektyvumą galima suformuluoti taip: ". Tuo didesnė rizika, tuo didesnis derlius" Investuotojas siekia padidinti vertybinių popierių portfelio, kuris yra jo turima derlius, tuo pačiu sumažinant riziką, susijusią su nuosavybės. Todėl, siekiant, kad būtų galima naudoti šią pretenziją į praktiką, investuotojas privalo turėti veiksmingas priemones iš skaitinio vertinimo Abiejų terminų - ir riziką ir pelningumo investicijų. Ir jei rizika, kaip aukštos kokybės kategorija, labai sunku formalizuoti ir kiekybiškai, grąžinimo, įskaitant derliaus vertybinių popierių įvairių tipų, galima apskaičiuoti netgi asmuo neturi daug bagažo patirtimi.

Derlius ant savo esme vertybinių popierių reiškia procentinis pokytis vertės vertybinių popierių per tam tikrą laiką. Kaip taisyklė, atsiskaitymo laikotarpis grąžos nustatymo paimtas vieneri kalendoriniai metai, net jei likęs laikas iki popieriaus gydymo, mažiau nei metų pabaigos.

investicijų teorija identifikuoja kelias rūšis mainais. Anksčiau plačiai naudojamas toks dalykas kaip dabartinių pajamų vertybinių popierių. Tai apibrėžiama kaip visų pagal per metus savininko gautų išmokų sumos santykis dėl to, vertybinių popierių portfelio nuosavybės rinkos vertės turto. Akivaizdu, kad šis metodas gali būti taikomas tik akcijų, už kuriuos galima dividendų mokėjimas (t, pirmiausia privilegijuotųjų akcijų) ir už palūkanų obligacijų, o tai reiškia kupono mokėjimą. Nors iš pažiūros paprastas, šis požiūris turi didelę trūkumą: jis neatsiskaito už grynųjų pinigų srautas, kuris yra sukurtas (ar jis gali įvykti) dėl antrinės rinkos arba išpirkimo pagrindinės turto emitento įgyvendinimą. Akivaizdu, kad, kaip taisyklė, net ilgalaikių nominalių daug daugiau, nei visų atkarpos mokėjimų jai už jos gydymo trukmė sumą obligacijas. Be to, toks požiūris negali būti taikomas toks populiarus finansinių instrumentų, tokių kaip diskonto obligacijos.

Visi šie trūkumai netenka kitą pelningumo rodiklis - pelningumas. Beje, turiu pasakyti, kad šis skaičius yra fiksuotas 39 TAS apskaičiuoti tikrąją vertę skolos vertybinius popierius. Po tarptautinius standartus, tas pats požiūris perėmė dauguma nacionalinių apskaitos sistemų išsivysčiusiose šalyse.

Ši norma yra gerai, nes jis atsižvelgia ne tik metinę pajamų iš pajamų iš turto nuosavybės, bet ir vertybinių popierių pelningumą, kurį investuotojas gauna arba praranda dėl susidariusio nuolaida arba premija, kuri mokama remiantis finansinio turto įsigijimu. Ir, kai jis ateina į ilgalaikę investiciją, tokia nuolaida arba premija amortizuojama per likusį terminą brandos saugumą. Šis metodas yra naudingas, jei norite apskaičiuoti, pavyzdžiui, derlius vyriausybės obligacijų, kuri daugeliu atvejų yra ilgalaikis.

Apskaičiuojant pelningumas investuotojui turi nustatyti sau tokį svarbų parametrą kaip reikalaujama grąžos norma. Reikalaujama grąžos - tai palūkanų norma, kapitalo, kuris, žvelgiant iš investuotojo klausimu, tai galėtų kompensuoti riziką, susijusią su investicijomis į tokio turto. Todėl šis rodiklis nustato, ar palūkanos obligacija prekiaujama rinkoje už kainą, didesnę arba mažesnę nei nominalas. Pavyzdžiui, jei reikalaujama grąžos norma viršija metinį kupono norma, tai skirtumas investuotojas sieks kompensuoti už nuolaidą sąskaita nominalios vertės obligacijų. Ir atvirkščiai, jei reikalaujama grąžos norma mažesnis už metinį kupono norma, investuotojas būtų pasirengę mokėti su pardavėju ar emitentas obligacijų suma viršija nominalią vertę vertybinių popierių.